Cash flow: sestavení a výpočet

Při výpočtu cash flow se využívají standardně dvě metody, a sice přímá a nepřímá.

Při výpočtu cash flow se využívají standardně dvě metody, a sice přímá a nepřímá.

• U přímé metody se veškeré peněžní příjmy a výdaje v návaznosti na členění výkazu zisků a ztrát evidují podobně jako na bankovním účtu. V praxi se s přímou metodou nesetkáte často, protože vyžaduje náročné sledování každého účetního případu.

• Nepřímá metoda – ta vychází z údajů dostupných ve výsledovce a rozvaze. Posuzuje přírůstky a výdaje peněžních prostředků na základě přírůstků jednotlivých položek rozvahy. Upravuje hospodářský výsledek o nepeněžní operace, neuhrazené náklady a výnosy minulých nebo budoucích období a o položky příjmů a výdajů spojených s finanční a investiční činností. Jedná se o nejrozšířenější metodu výpočtu cash flow.

Podnikatelé metody v praxi často kombinují. Začínajícím podnikatelům se doporučuje při výpočtu cash flow pracovat s nepřímou metodou.

Stanovení cash flow nepřímou metodou

Analyzujte peněžní toky ve třech oblastech svého byznysu:

• provozní (spojené s hlavní činností podniku, např. pohyb zásob, závazků a pohledávek),

• investiční (pořízení dlouhodobého majetku, jeho prodej a poskytování půjček),

• finanční (např. půjčky určené k navýšení vlastního kapitálu).

Všechny tři oblasti analyzujte zvlášť a poté je sečtěte, abyste získali celkové cash flow. Vycházejte při tom z výkazu zisků a ztrát (výsledovky) a z rozvahy.

Jak postupovat krok za krokem

Začněte porovnáním dvou po sobě jdoucích účetních období (případně jednoho účetního období, které porovnáte na začátku a na konci) a spočítejte meziroční změnu aktiv a pasiv z rozvahy.

Postupujte následovně:

1. Vypočítejte rozdíl mezi konečným a počátečním stavem jednotlivých položek v rozvaze.

2. Roztřiďte jednotlivé vlivy z údajů v rozvaze, výkazu zisků a ztrát a přílohy na kladné a záporné vlivy dle členění (provozní, investiční, příp. finanční).

3. Zjištěné údaje promítněte do výkazu cash flow (přehledu o peněžních tocích) a proveďte kontrolu.

4. Že jste dospěli ke správnému výsledku si můžete ověřit tak, že výsledek celkové čisté cash flow bude odpovídat změně stavu peněžních prostředků, tj. prostředků v hotovosti a na bankovních účtech.

Pamatujte, že:

1. Zvýšení jakékoliv položky aktiv (kromě peněžních prostředků) vyvolá snížení peněžních prostředků (− peněžní tok).

2. Snížení jakékoliv položky aktiv (kromě peněžních prostředků) vyvolá zvýšení peněžních prostředků (+ peněžní tok).

3. Zvýšení jakékoliv položky pasiv vyvolá zvýšení peněžních prostředků (+ peněžní tok).

4. Snížení jakékoliv položky pasiv vyvolá snížení peněžních prostředků (− peněžní rok).

Nejjednodušší způsob výpočtu používaný pro orientační stanovení výše cash-flow z běžné činnosti je takový, že k výsledku hospodaření přičtete anebo odečtete vlivy jednotlivých položek na cash flow následovně:

Výsledek hospodaření (zisk, resp. ztráta):

• odpisy investičního majetku

• snížení (− zvýšení) zásob

• snížení (− zvýšení) krátkodobých pohledávek

• zvýšení (− snížení) krátkodobých závazků −/+ změny položek časového rozlišení

Případně cash flow upravíte i o:

• další náklady, které v daném účetním období nepředstavovaly výdaj peněžních prostředků (např. tvorba rezerv na výdaje příštích období nebo rozpouštění nákladů příštích období),

• výdaje, které se nepromítly do nákladů (tzn. neovlivnily zisk), jako např. čerpání rezerv na výdaje příštích období či náklady příštích období.

K chybám může docházet např. pokud:

• nesprávně určíte znaménko u změny stavu položek rozvahy

• nebo opomenete některou položku výkazu.

Příklad na sestavení a výpočet cash flow

Stav peněžních prostředků na začátku období = 300 000 Kč

• Zisk 130 000 Kč (190 000 Kč − 60 000 Kč )

• Odpisy + 30 000 Kč

• Nárůst zásob − 30 000 Kč

• Pokles pohledávek + 110 000 Kč

• Nárůst závazků vůči dodavatelům + 120 000 Kč

• Pokles závazků vůči zaměstnancům − 40 000 Kč

Provozní cash flow = 320 000 Kč

• Nárůst dlouhodobého majetku − 200 000 Kč

Investiční cash flow = − 200 000 Kč Cash flow celkem = 120 000 Kč

Stav peněžních prostředků na konci období = 420 000 Kč Kontrola správnosti výpočtu:  420 000 Kč − 300 000 Kč = 120 000 Kč